2-17 武汉继续加油:台积电2020年在先进制程上的优势还会进一步加强;传三星第二代Fold将首次采用屏下摄像头技术;等

晶片

台积电2020年在先进制程上的优势还会进一步加强,除了7纳米供不应求之外,6纳米及5纳米工艺也会量产。为此台积电2020年的资本开支再创新高,2019年台积电将资本开支提升到了140-150亿美元,相比之前增加了40亿美元,而2020年至少是150-160亿美元,是史上最高的资本支出。(My Drivers, CN Beta, UDN, EXP Review, Tom’s Hardware, The Register)

美国硅谷的赛灵思 (Xilinx) 进行了最新一轮裁员,约公司7%的人力,普遍认为是美国政府对这家FPGA设计师最大客户之一华为的持续战争的结果。赛灵思在全球拥有约4,000名员工。(CN Beta, EE Times, EE News)

存储

从供给端看,集邦咨询预测2020 年下游应用对应的DRAM产能如下,产能未有明显增加。除应用端各产能有所区别外,不同制程的产能也在变化,先进制程的DRAM 产能占比越来越高,传统制程的产能占比在压缩,DRAM产能被拥有先进制程的龙头公司大份额占有,龙头公司的库存消化对DRAM供需情况起改善作用。(TF Securities report)

据天风证券统计,从供给端资本支出上看,由于新的和非常复杂的DRAM 技术需要更多的晶圆厂设备和更多的晶圆厂空间来容纳这些设备,三星、SK海力士和美光三大DRAM 供应商普遍认为,未来几年DRAM比特容量将以每年约20%的速度增长。(TF Securities report)

据天风证券统计,根据供需状况的的分析,随着三大龙头库存消化与需求端拉动力增强,DRAM价格下跌趋势收紧,供需情况有望持续改善,2020年将上涨,这与集邦咨询的预测显示一致,2020年DRAM的价格均有所上涨。(TF Securities report)

上一轮NAND涨价是从3Q16开始。2016-2017年是NAND Flash的制程转化年,Flash原厂从2D NAND转向3D NAND。在制程转化过程中,产能爬坡和良率提升带来的输出供给不足触发供给紧张引发价格上涨。(TF Securities report)

据集邦咨询3Q19预测,NAND现货价格跌幅持续收紧,预计2020年价格将有所上升。NAND Flash价格持续涨价,主要有三个原因。一是因为5G网络的发展,加速数据中心的快速成长;二是手机市场瓜分货源;三是原厂正在扩大PC OEM市场布局。(TF Securities report)

相机

瑞士信贷估计,在多摄手机周期的推动下,2019-2021年全球手机镜头出货量的复合年增长率为12%。 他们预计2000万像素或以上的相机将在2019 / 2020 / 2021年占智能手机相机总出货量 (后置相机) 的17% / 26% / 32%,其中Android智能手机将引领升级。 在3Q19,三摄或以上已占Android智能手机的32%,而2000万像素或以上相机也占Android智能手机的30%。(Credit Suisse report)

消息称的三星Galaxy Fold下一代产品内部研发代号为 “Champ” (冠军),将首次采用屏下摄像头技术,最晚2020年7月发布。与主要在越南工厂生产的Galaxy Z Flip不同,产品Champ的所有生产均在韩国庆北龟尾工厂进行,预计价格与Fold一致。(CN Beta, Gizmo China, Twitter)

据天风证券分析师郭明錤,因苹果预计在1H20发布的新款iPhone SE2非采用7P镜头,故无助于7P镜头出货动能。在安卓方面,因中国品牌手机需求受到疫情影响,故7P镜头订单在1Q20下修20%–25%,因7P镜头毛利率约70%,故认为此订单下修不利于大立光的1Q20盈利。(CN Beta, TF Securities, My Drivers)

电池

据美国雅宝 (Albemarle),主营业务是锂及新材料、溴和炼油催化剂的企业,做了两个关键假设:1、全球2025年汽车销量相比2019年增长15%;2、2025年,电动车渗透率18%。雅宝预计2025年电动车需求为65万吨碳酸锂 (lithium carbonate equivalent, LCE), 2019-2025年CAGR 38%,同时预计2025年全球锂盐需求为100万吨碳酸锂,2019-2025年CAGR 24%。(Haitong Securities report)

材质

瑞士信贷认为5G更换周期是满足机壳需求的主要驱动力,并且玻璃外壳+金属中框将成为5G周期的主流,由于 (1) 更薄更硬的设计;(2) 散热性能优于塑料;(3) 考虑5G RF信号的接收。 塑料外壳+塑料中框组合更适合低端型号。 瑞士信贷估计,玻璃后盖在2020年将占全球智能手机出货量的48%,而塑料应在2020年占39%,金属将占11%。金属将作为支持玻璃后盖设计的中间框架。(Credit Suisse report)

金属制中框均价在10-15美元之间,高端旗舰机型的价格则在15美元以上。 玻璃后盖可以是2.5D和3D两种,但后盖比前盖贵一些。 玻璃外壳的均价在2019年呈下降趋势,高端/中端的价格从2018年的10-15美元下降至9-10美元 / 6-7美元。对于2.5D玻璃,其均价仅为3D玻璃的1/31/2,由于进入门槛低的竞争加剧,2019年3D玻璃的市场份额有所增加。 由于2.5D玻璃必须配备金属框架,仅此一项就需花费8-10美元,中低端型号更可能配备塑料外壳/中框架 (5美元用于塑料中壳),而不是采用2.5D玻璃外壳。(Credit Suisse report)

通信连接

5G服务在整个2019年继续在世界各地推出,中国于2019年11月1日推出其商用服务,还有更多欧洲国家加入5G服务的国家列表。 在韩国和美国等服务于2019年初 (4月) 推出的国家中,城市覆盖范围已扩大,预计到2020年将迅速加速。在主要国家中,日本将在1H20,在奥林匹克前,推出其商用5G服务。 其他几个国家应加入2020年提供5G服务的国家/地区名单。(Credit Suisse report)

手机

瑞士信贷预测,在2019年下滑3%之后,2020年全球智能手机出货量将增长3%。5G智能手机出货量在2020 / 2021E可能为2.5亿 / 5亿台,在中国出货量为1.21亿 / 2.08亿 (占总出货量的48% / 42%)。(Credit Suisse report)

瑞士信贷的分析:华为2020年智能手机出货量目标是达到8,000~1亿台,具体取决于2H20的销售量。华为支持5G的主要型号包括P、Mate系列以及荣耀和nova系列的旗舰型号。 小米的5G目标机型为人民币2,000元或以上,但红米K30 5G的价格低至人民币1,999元。 米系列、CC、红米Note和K系列将具有5G规格。 OPPO认为仅在2H20才会出现大量的5G需求。 vivo已经开始为5G提供Nex和iQOO机型。 瑞士信贷预计,在2H20发布和上市的5G手机,将会有人民币1,500至1,500元的价格。(Credit Suisse report)

谷歌宣布,在2019年,有98%监视用户通话和短信的安卓应用程序被Play商店禁止。谷歌表示,商店中仍可使用的2%应用程序无法访问电话和SMS数据,无法正常运行 。(Google, Phandroid, GizChina)

据天风证券分析师郭明錤预估三星Galaxy S10系列在2019年出货量约3,600–3,800部,S20虽有许多硬件升级,但无提供明显使用者体验创新,故预估S20在2020年出货量降至约3,000–3,200部,幅度10~20%。调查指出,三星为追求出货动能增长故会提升中低阶产品份额,此产品组合改变不利高阶镜头领导供货厂商大立光。(CN Beta, TF Securities)

车载

据中信证券,截止到目前,全球飞行汽车公司数量超过160,主要集中在美国以及欧洲地区,国内的飞行汽车公司有中国广州的亿航智能等。预计到2040年,全球城市空中交通产业将达到1.5万亿美元的规模。(CITIC Securities report)

飞行汽车的竞争者主要为:飞机制造商、汽车制造商、科技公司、飞行汽车制造商。(CITIC Securities report)

经济

2019年12月13日晚北京时间,美国和中国宣布已达成第一阶段部分贸易协议,美国同意不继续处理价值1,600亿美元的消费品:(1) 只要中国进行谈判,就不会征收新关税 真诚地,中国将不会采取任何报复行动; (2) 1,200亿美元中国产品的15%关税将从15%减半至7.5%;(3) 中国将购买价值500亿美元的美国农产品; (4) 中国表示,美国将分阶段取消增加的关税,但美国并未确认。 协议签署后30天生效。 没有关税回落,只有部分关税降低,农产品购买不足为奇。(Credit Suisse report)

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