11-29 #Partnership:LG Corp将于2021年将5个分支机构剥离成一家新的控股公司;苹果iPhone12材料清单 (BOM) 成本正在恢复其上升曲线;等等

据瑞士信贷,2020年10月台湾上游技术销售额环比下降5%,低于季节性的3%。 台积电在3Q20末从华为撤资后 (10月环比增长+4%,而季节性为-4%,环比增长4%),主要是受台积电的环比增长-7%拖累 。 但是,他们认为该公司的销售额在2020年11月和12月将持平,但仍应保持其最新的20Q4季度销售指导价+0-2%的季度水平,因为苹果处理器和超微CPU、GPU、游戏的5纳米爬坡,来自英特尔和Android 5G的高通调制解调器。(Credit Suisse report)

国金证券研究所估计全球半导体市场将在2021 / 2022年同比增长8% / 10%达到4,873 / 5,360亿美元,全球晶圆代工市场从2020年的28%营收同比增长趋缓到2021 / 2022 年的9% / 13%同比增长。全球存储器市场从2020年的8%营收同比增长加速到2021 / 2022 年的13% / 15%同比增长。(Sinolink Securities report)

每部Level 5自动驾驶电动车所用到的半导体价值可能是2020年人驾汽油车半导体价值的10倍以上,国金证券初估最基本的Power MOSFET就需要10倍以上增量,摄像头、CIS、雷达传感器、MLCC、电源管理芯片要5倍增量,还有2倍的传感器,更不用说大量的射频功率放大器,有线通讯,人工智能,及多种电力功率芯片,这将是带动未来20年全球车用半导体市场10%复合增长率,每车半导体价值从2020年不到3%的比重,逐年拉高的主因,即使未来20年全球汽油车/电动车出货量同比增长<5%。(Sinolink Securities report)

国金证券研究所估计全球晶圆代工市场将于2021/2022年的同比增长9%/13%,归因于中芯国际从2H21开始将无法采购美国半导体先进制程工艺设备而扩充产能,并估计国内晶圆代工生产销售额将于2021/2022年的同比增长趋缓达8%/7%,自给率从2019年的20%,缓步下降到2021/2022年的17%/16%。(Sinolink Securities report)

瑞银集团期望台积电在2021-2022年保持其技术领先地位,这要归功于其5纳米的超高晶体管密度和性能/功率,下一个检查点将于2H22实现3纳米。 也就是说,瑞银认为,台积电可能会在2021年失去三星5纳米的市场份额,然后在2022年取得增长,因为更广泛的客户迁移到5纳米 / 4纳米以及英特尔的潜在订单。 在3纳米上,三星可以通过使用全能门 (GAA) 晶体管在性能上超越台积电,而台积电很可能会在2纳米上采用。(UBS report)

瑞银假设阿斯麦 (ASML) 将继续每两年推出新产品,并假设2023将有E-Generation 0.33 NA工具,2025年将有F-Generation 0.33 NA工具。本质上,如果阿斯麦朝着建议的220wph方向努力, NXE:接下来,瑞银相信每一代都可以将生产率提高15-20%,并提高覆盖率。(UBS report)

假设台积电在2022年至2023年获得100%的外包订单,并在2024年获得90%的外包订单,瑞银的基本假设是2022年台积电的收入有2%的增长,而2023/2024年有6%/ 7%的增长。 根据英特尔对代工厂产能的潜在需求,他们的分析表明,2022年5纳米的产能为6kwpm,然后在2023/2024年分别为5纳米的9kwpm / 7kwpm3纳米的10kwpm / 20kwpm。(UBS report)

天风证券统计测算,面板板块3Q20单季营收同比增速14.2%, 同比3Q19的-1.0%上升15.2pct;2Q20增速为1.7%,增速环比上升12.5pct。各公司均保持较高增速,京东方营收同比增速达33.0%。天风证券统计测算,面板板块在3Q20平均毛利率为17.2%,相比较3Q19的11.0% 同比上升6.2pct , 相比较2Q20的13.8%环比上升3.4pct。(TF Securities report)

尽管由于Covid-19大流行,5G的采用率低于1H20最初的预期,但这可能是个暂时现象。 得益于运营商不断的网络投资以及价格不断变化的5G智能手机范围的扩大,北美将在2022年达到1亿个5G连接。 到2025年,北美将成为第一个5G占总连接量50%以上的地区。 移动技术和服务在2019年占北美GDP的4.8%,贡献超过1万亿美元的经济增加值。(GSMA report)

LG Corp将于2021年将5个分支机构剥离成一家新的控股公司,这是韩国一家家族企业集团向新生代领导人传授时的最新重组。 现有的LG控股公司将拥有9万亿韩币 (88.5亿美元) 的资产,而拟议的新控股公司将拥有9,000亿韩币的资产。(GizChina, Reuters)

瑞银专有的苹果iPhone 12/12 Pro拆解分析 (与Fomalhaut合租) 显示,材料清单 (BOM) 成本正在恢复其上升曲线。瑞银对iPhone 12 Mini / 12/12 Pro / 12 Pro Max的估计分别为341 / 368 / 437 / 437 / 479美元(假设3%的音量为mmWave;专业人士为64GB和128GB),总体上为 与2019年款相比降低了7%。 相机升级和5G蜂窝组件代表了成本增加的主要领域。 显示器,触摸屏和外壳在其他地方的价格压力并未完全抵消。 瑞银分析表明,与所有先前的iPhone发行相比,iPhone 12系列的贡献率最低。(UBS report)

瑞银发现未来12个月的购买意向有所增强,从一年前的平均42%增至44%,并且也比2Q20的40%有显着改善 (尽管部分是季节性的)。 在美国的12个月远期购买意向从45%增加到50%,达到Apple iPhone 7/7 +和X / 8推出以来的最高水平。 在日本,它从23%上升到31%,并且自iPhone X / 8上市以来从未达到过类似的水平。(UBS report)

瑞银在多项调查中都发现,装机量的寿命在不断增加,但与此同时,计划的更换周期也在不断增加,因此多年来,没有看到更换驱动的需求激增。 经过数年的增长,瑞银现在发现预期的未来更换周期趋于稳定 (2Q20调查中的平均2.5年平均,而现在的调查结果为2.3)。(UBS report)

瑞银将2020年/ 2021年的智能手机预测提高了3.4% / 1.5%,他们现在预测2020年将同比下降-8%,然后在2021年恢复+6% (分别为-11% / +8%)。 尽管他们对2021年智能手机需求的恢复步伐持乐观态度,但存在供应链潜在增长的风险,因此存在明显的风险,可能在1Q / 2Q21进行库存调整。(UBS report)

在品牌认知度方面–瑞银在2Q20的调查中取得了一些异常高的结果之后,认为苹果的业务正常化。 对于三星而言,尽管某些指标略有下降趋势,但他们的回答仍保持一致,他们认为三星目前是否在新设备上做得足够好,可以继续被视为消费者的差异化品牌,这可能是一个趋势。(UBS report)

瑞银看见在某些功能上取得了一些显着的改进—尽管通常这些功能在以前的调查中排名较低,例如人脸ID、个人助理和显示屏指纹传感器。 增长最为显着,显然已经成为电话的核心要求的是安全支付—安全支付的净重要性几乎达到50%。(UBS report)

瑞银将其2021年全球5G智能手机销量预测从之前的4.57亿提高到4.75亿。 大部分修订来自苹果和中国的智能手机OEM,例如华为。(UBS report)

消费者不仅在改变他们在智能手机上的工作方式,而且在改变购买智能手机的方式。 尽管店内交易仍是智能手机销售的最大渠道,但在线销售也不甘落后。 大多数运营商预测,未来2年智能手机在线销售将增长,而在Covid-19大流行期间临时关闭零售店会加剧这种趋势。(GSMA report)

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